Concepto, tipos de acciones. Acciones: concepto y tipos Hay tres tipos de acciones: ordinarias

¿Está familiarizado con las frases: “propietario de un bloque de acciones”, “mantener dinero en acciones”, “invertir en acciones”, etc.? ¿Qué tipo de unidad financiera es esta “acción”? ¿Por qué es tan atractiva y útil para el inversor individual, es decir, para usted y para mí? Lea más en el artículo.

Una acción es un valor de emisión que garantiza los derechos de su propietario (accionista) a recibir parte de las ganancias de la sociedad anónima en forma de dividendos, a participar en la gestión de la sociedad anónima y a participar del inmueble que quede después de su liquidación.

Esta definición está tomada de la Ley Federal “Sobre el Mercado de Valores” de 20 de marzo de 1996, que regula, entre otras cosas, la emisión y circulación de acciones.

Simplemente pon, promoción- se trata de una participación en el capital autorizado de una sociedad anónima, que garantiza la rentabilidad, el derecho de voto en la toma de decisiones y el reembolso de los fondos invertidos en caso de liquidación. Ciertas garantías dependen del tipo de acciones.
Para obtener capital, las empresas emiten acciones y luego comparten las ganancias con quienes han invertido en estos valores (accionistas).

Tradicionalmente, las acciones se emitían en forma de papel, hoy está siendo reemplazado por registros informáticos y bases de datos de corretaje. Al comprar un bloque de acciones del enésimo número de una empresa, lo más probable es que reciba un único certificado que indique el nombre del propietario y el porcentaje de sus acciones en el número total de valores emitidos, y no una pila de papel.

Hay 2 tipos de acciones:
común;
privilegiado.

Acciones ordinarias dar derecho a voto en la junta general de accionistas y generar beneficios en forma de dividendos.

La fuente de los dividendos es el beneficio neto de la empresa, es decir, el ejercicio financiero finaliza con beneficios: los dividendos en proporción a las acciones compradas van a las cuentas de los participantes, sin beneficios, sin dividendos.

Además, la junta general de accionistas puede decidir no retirar fondos de la circulación, no pagar dividendos este año o reducir su tamaño. El monto máximo posible de pago a la reunión es recomendado por el consejo de administración de la empresa.

Tras la liquidación de una sociedad anónima, los propietarios de acciones ordinarias tienen derecho a parte de la propiedad de la empresa.

Compartimiento de preferencias - dar derecho a recibir ingresos garantizados, independientemente de la rentabilidad de la empresa, pero no otorgar el derecho a votar en las juntas generales. Los propietarios de dichas acciones no participan en la gestión ni toman decisiones, pero tras la liquidación de la JSC tienen derecho a un reembolso prioritario del valor de los valores.

Los dividendos de las acciones preferentes se fijan como un porcentaje del beneficio neto contable (significativamente diferente del beneficio en la contabilidad fiscal) o se expresan en forma monetaria absoluta: una cifra específica por acción.

La fuente de acumulación de dividendos aquí ya son los fondos de reserva y otros elementos consagrados en los estatutos de la sociedad anónima.

Puede leer sobre algunas diferencias menores entre acciones ordinarias y preferentes en Ley Federal“Sobre sociedades anónimas” de 26 de diciembre de 1995, según reformada y complementada.

¿Cómo se forma el precio de las acciones?

El precio o valor de una acción es un valor variable y tiene varios significados:
nominal;
emisión;
balance;
mercado.

Cuando una sociedad anónima forma su capital autorizado y determina el número de acciones, se forma valor nominal :

Por ejemplo, el capital autorizado de una sociedad anónima es de 10 millones de rublos.
número de acciones emitidas - 5 mil.

Entonces, el valor nominal de 1 acción = 10.000.000 / 5.000 = 2.000 rublos.

El valor nominal se indica en el anverso del título o se inscribe en el registro. Todas las acciones ordinarias de una empresa tienen el mismo valor nominal.

Cuando una acción se ofrece por primera vez a cotización pública, tiene precio de emisión . Si los primeros tenedores compran acciones a un precio superior al precio nominal, la sociedad anónima recibe su primera prima de emisión (ingresos).

Cuando una acción comienza a circular libremente en el mercado secundario, comprada y vendida, se determina su valor. a precio de mercado . El precio de mercado es un indicador del equilibrio entre oferta y demanda, absolutamente similar al indicador de cualquier producto o servicio. En las bolsas de valores, el precio de mercado se denomina cotización.

Cuando se realiza una auditoría a una empresa, uno de los puntos al evaluar la liquidez es determinar valor en libros Comparte A partir de una fecha determinada, se registra el valor liquidativo dividido por el número de acciones emitidas y se obtiene el indicador requerido.
El valor de mercado siempre se compara con el valor contable; si el signo de desigualdad favorece a este último, se espera que los precios de las acciones aumenten en el futuro.

A nosotros, como inversores, sólo nos interesa el precio de mercado. Las cotizaciones de determinadas acciones están influenciadas por una gran cantidad de factores.

1. Factores internos relacionado con las actividades de la empresa:
aumento de la competitividad;
reducción de precio;
cambio de marca/introducción de nuevas marcas;
trabajo activo con el sector de los medios de comunicación.

2. Factores externos, no dependen de las actividades de la empresa:
evaluación objetiva y subjetiva de la empresa por parte de los comerciantes: aquí se pueden tener en cuenta las perspectivas de desarrollo, el estilo de liderazgo, la autoridad, la experiencia, etc.;
acciones gubernamentales en el campo de la legislación, impuestos;
competencia;
precios de materias primas y suministros;
fluctuaciones monetarias;
entorno empresarial y el estado de la economía.

Por lo tanto, los precios de las acciones no están en absoluto bajo el control de las empresas, el mercado o el Estado, esto puede incluir el factor humano en la toma de decisiones, desastres globales, pronósticos, rumores y mucho, mucho más.

La demanda de acciones puede aumentar o disminuir según la temporada y el mes específico, ya que los operadores suelen prestar atención a los gráficos históricos y las estadísticas de maniobras de precios. La globalización permite a los participantes en el intercambio tener en cuenta diversos procesos, sin importar cuán lejos se produzcan. Internet ha borrado todas las fronteras.

¿Dónde se negocian las acciones?

Las acciones se negocian en bolsas de valores. Hoy en día, los inversores pueden realizar negocios fácilmente con acceso remoto a la negociación a través de terminales de Internet.

Las bolsas de valores más importantes de Rusia:
MICEX;
estrategia en tiempo real.

La Bolsa de Valores RTS consta de dos mercados: cambiario y clásico. En el segundo, la negociación se realiza únicamente en dólares y con grandes bloques de acciones.

Las acciones más líquidas y negociadas se denominan "blue chips" en las bolsas de valores. Estas incluyen acciones de gigantes como OJSC Gazprom, OJSC UES de Rusia, OJSC Sberbank de Rusia, OJSC Lukoil, OJSC Sibneft, OJSC Rostelecom, OJSC MMC Norilsk Nickel.

Entre las acciones de "segundo nivel" hay alrededor de 30 empresas;

Varios cientos de empresas más tienen acceso a subastar sus acciones, pero su volumen de negocios es insignificante.

Varios factores respaldan el atractivo inversor de las bolsas de valores:
regulación legislativa;
dinamismo;
una amplia gama de opciones estratégicas en términos de duración, intensidad y volumen;
Libertad en la gestión del capital.

Pero es necesario negociar acciones de manera rentable a nivel profesional; el amateurismo en esta área puede resultar costoso.

¿Cómo comprar acciones?

Sólo las empresas de inversión profesionales con una licencia de corretaje y acreditación en una bolsa específica tienen acceso directo a la negociación en la bolsa.

Los inversores individuales (cada uno de nosotros que decide invertir una cantidad N de dinero en acciones) celebran acuerdos con corredores y, por una determinada tarifa, les presentan solicitudes para realizar determinadas transacciones de compra y venta.

En la época anterior a Internet, las solicitudes se transmitían por teléfono; hoy este proceso está automatizado y mejorado. Las solicitudes se procesan utilizando terminales de Internet ( programas de computador) en cuestión de segundos, inversor en tiempo real:

• supervisa la situación del mercado;
• analiza automáticamente los indicadores;
• sigue noticias y gráficos de acciones;
• supervisa la formación de aplicaciones.

Y todo ello en la pantalla de tu propio gadget, cuya variedad hoy en día puede satisfacer las necesidades más exigentes. El acceso al intercambio a través de la terminal lo abre un corredor en base a un acuerdo.

Así, hoy puedes comprar acciones con un solo clic, lo principal es que este clic sea el resultado de una decisión equilibrada y deliberada.

¿Cómo vender acciones?

Las acciones se pueden vender de dos formas:
1. Directamente a la sociedad inversora.
2. A través de intermediarios.

La ventaja del primer método es la velocidad y circuito simple operaciones, la desventaja es el bajo precio, un orden de magnitud inferior al precio de mercado.

Vender acciones a través de un corredor implica celebrar un contrato de servicio, un contrato de depósito y establecer una comisión. La orden de venta se transmite a través del terminal del centro de stock o de un programa instalado en su computadora. El producto de la venta menos la comisión se acredita en la cuenta del cliente en cuestión de días.

Entonces, resumamos.

1. Una acción es un valor; su propietario tiene derecho a una parte de los beneficios de la empresa.
2. Existen dos tipos de acciones, diferenciándose por sus derechos a la renta y a la participación en la toma de decisiones.
3. El precio de mercado de las acciones se forma bajo la influencia de muchos factores, incluidos los subjetivos.
4. Las acciones se compran en bolsas de valores previa celebración de un acuerdo con un corredor acreditado.
5. Las acciones más rentables y líquidas pertenecen a empresas de primera línea.
6. Puede vender acciones usted mismo o contactando a corredores.

Las acciones, como vehículo de inversión, pueden decepcionar a corto plazo, pero darán sus frutos y se convertirán en una fuente estable de ingresos a largo plazo. En cualquier caso, es necesario prepararse cuidadosamente para trabajar con acciones y abordar las inversiones en estos valores con toda responsabilidad.

Casi todas las grandes empresas se fundan como sociedades anónimas de carácter público o privado; también se les llama sociedades anónimas públicas o privadas. Por lo general, no es difícil ingresar al capital de una OJSC (ahora más a menudo escrita como PJSC) y convertirse en copropietario de una empresa, cualquier persona física o jurídica puede hacerlo comprando una cierta cantidad de acciones;

Compartir es un valor que confirma el derecho del titular a participar en la gestión de una sociedad anónima, sus beneficios y la distribución de los bienes restantes tras la liquidación de la sociedad.

Una acción es un certificado estandarizado idéntico a todos los demás emitidos por la JSC en cuestión en el momento de su constitución. Se emite a todas las personas que participaron en la formación del capital de esta empresa, y el número de acciones emitidas es directamente proporcional a la acción aportada. El precio pagado por acción durante la emisión que acompaña a la formación de una sociedad anónima indica el coste de una sola acción y se indica en la propia acción. Este precio se llama valor nominal o valor nominal existencias.

Las acciones se dividen en simple(ordinario) y privilegiado(preferencial, o para abreviar, prefacciones).

Las acciones ordinarias se caracterizan por el hecho de que el importe del dividendo que reciben se fija en función del beneficio de la sociedad anónima. Cabe señalar que incluso si la JSC opera de manera rentable, la junta de accionistas puede decidir destinar todos los beneficios al desarrollo de la producción (u otras necesidades) y es posible que no se paguen dividendos a este respecto. En otras palabras, el pago de dividendos no es una obligación legal de una sociedad anónima.

Pero la principal ventaja de una acción simple es su capacidad de aumentar rápidamente el capital no solo mediante el pago de dividendos, sino también mediante un aumento. curso(valor de mercado.

Además de las acciones ordinarias de JSC asuntos(emisiones en circulación) y acciones preferentes. Los propietarios de acciones preferentes tienen derecho prioritario a recibir un dividendo y en una determinada cantidad, por ejemplo, el 10% del beneficio neto de la empresa. Una sociedad anónima debe dirigir sus beneficio neto(es decir, beneficio restante después de impuestos) principalmente para el cálculo de las acciones preferentes. Las acciones preferentes no tienen voz, es decir, no dan derecho a voto a la hora de decidir cuestiones internas de la empresa. Además, en caso de quiebra de una sociedad anónima, las reclamaciones de los propietarios de acciones preferentes se satisfacen primero y sólo después las reclamaciones de los propietarios de acciones ordinarias.

Distinguir portador Y acciones nominativas. Portador existencias Están despersonalizados y no tienen el nombre del propietario, lo que los hace más fáciles de comprar y vender. En cuanto a recibir dividendos sobre acciones al portador, los accionistas los reciben de forma independiente en las oficinas de representación de la empresa según el número y serie de la acción.

acciones nominativas personificado, es decir, atribuido a un propietario específico - físico o entidad legal. El proceso de compra y venta de dichas acciones implica la reinscripción de las acciones a nombre del nuevo propietario. Esto se hace de la siguiente manera: cada sociedad anónima que emitió acciones nominativas mantiene registro(lista) de accionistas de forma independiente o la confía a una organización especializada − depositario. El registro contiene la dirección y los datos del accionista, así como el número de cuenta bancaria a la que se deben transferir los dividendos. Si las acciones han cambiado de propietario, se deberá realizar la inscripción correspondiente en el registro de accionistas.

Las acciones pueden ser emitidas por una sociedad anónima en documental(papel) o formulario indocumentado. La forma documental es menos conveniente debido a que el papel de las acciones debe ser especial, con varios grados de protección contra la falsificación. Por lo tanto, los formularios en sí pueden ser bastante caros: por ejemplo, entre 5 y 7 dólares por pieza. Además, con el tiempo, el papel se desgasta y es necesario sustituirlo, lo que también implica ciertos costes.

Por último, las acciones en papel no son adecuadas para la negociación bursátil moderna, que se realiza a través de Internet desde terminales remotos de los participantes del mercado. La automatización del comercio de divisas supone que todas las operaciones de cambio de propiedad, liquidación de depósito y corretaje se realizan instantáneamente, en tiempo real. Y esto sólo es posible cuando las acciones existen en forma virtual. Sólo se pueden ver en los saldos de los comerciantes presentados en las pantallas de las computadoras. Al abrir su cuenta personal, cada participante en el mercado de valores ve cuántos valores tiene de un tipo u otro.

Los dividendos obtenidos por el propietario de las acciones se transfieren a su cuenta de corretaje y se realiza el asiento correspondiente en el informe electrónico. Puede depositar dinero en una cuenta de corretaje o retirar los ingresos obtenidos utilizando una cuenta corriente y un cajero automático. La simplicidad y accesibilidad del comercio de acciones moderno hace que este instrumento financiero esté muy extendido entre la población y las empresas que invierten en acciones directamente desde la oficina, el hogar o un dispositivo móvil.

Una acción es un valor que convierte al accionista en “copropietario” de la sociedad anónima (sociedad emisora) que emitió las acciones. El accionista asume los riesgos de pérdidas de propiedad (por el monto de la inversión) y tiene derecho a recibir los beneficios de la empresa en forma de dividendos y a tomar decisiones sobre las actividades de la empresa. El accionista también tiene derecho a vender y comprar acciones.

Existen muchas opciones para ejercer los derechos de los accionistas, según los tipos de acciones. Los tipos de acciones se pueden distinguir por sus principios y propiedades adicionales (asignadas a acciones en casos especiales).

Tipos de acciones:

Según el principio de recepción garantizada de dividendos, las acciones se dividen en:

ordinario, incluyendo: simple; plural; establecimiento

preferente, incluyendo: por el derecho a una parte del beneficio restante (acciones con participación; acciones no con participación); cuando sea posible, acumulación de dividendos (acumulativos; no acumulativos); si es reembolsable por la empresa emisora ​​(sujeto a recompra; no sujeto a recompra);

Según el principio de propiedad de las acciones por parte del propietario, se dividen en:

nominal, incluyendo: simple, vinculado;

acciones al portador.

Según propiedades adicionales (cuya lista en este artículo no es exhaustiva), las acciones se pueden dividir en:

• - fraccionarios y enteros;
• - Preferencial, incluyendo:

Acciones con derechos;

Acciones de oro.

• - Acciones con valor nominal cero;
• - Acciones propias;
• - Promociones premium;
• - Promociones gratuitas.

1. Con base en el principio de recepción garantizada de dividendos, las acciones se dividen en ordinarias y preferentes.

Las acciones ordinarias son las más comunes y son sus propietarios quienes asumen los riesgos de la empresa. Estas acciones otorgan al propietario el derecho a votar (la capacidad de administrar) en una junta de accionistas (una acción = un voto, en algunos casos las acciones pueden dar un mayor número de votos, se llaman plurales y cuestan más) solo después del pleno pago de la acción y derecho a recibir parte de los beneficios en forma de dividendos (que fluctúan según el volumen de beneficios y la decisión de la junta de accionistas de reinvertir estos beneficios y se distribuyen en proporción a la participación del accionista en el capital (número total de acciones) de la empresa).

El pago de dividendos sobre acciones ordinarias se produce después de todos los pagos y deducciones, incl. después del pago de dividendos a los accionistas preferentes. En caso de liquidación de la empresa, los titulares de dichas acciones tienen derecho a recibir parte de su activo (después de todos los pagos de pasivos y acciones preferentes). Los propietarios de acciones ordinarias tienen derecho a decidir en una junta de accionistas si pagan dividendos o reinvierten las ganancias de la empresa.

En la práctica mundial, las acciones fundadoras son un tipo de acciones ordinarias. Su emisión tiene como objetivo garantizar que varios accionistas no puedan perder el derecho a administrar la empresa, incluso cuando se emiten una gran cantidad de acciones: otorgan el derecho a un mayor número de votos, el derecho primario a recibir acciones en caso de una emisión adicional (no se podrán pagar dividendos sobre ellas para mantener un mayor derecho de voto).

Una acción preferente otorga a sus titulares el derecho a recibir un dividendo fijo, que generalmente se expresa como un porcentaje del valor nominal de la acción. Si los beneficios de la empresa no son suficientes para pagar dividendos sobre estas acciones, los pagos proceden del fondo de reserva. Pero estas acciones no otorgan derechos de gestión (excepto ocasiones especiales previsto por la ley).

En caso de alta rentabilidad de la empresa, los propietarios de acciones preferentes pueden aumentar el dividendo, pero esto rara vez ocurre (varias acciones preferentes, llamadas acciones participativas, tienen derecho a una parte de las ganancias restantes; por analogía, las acciones restantes se denominan acciones no participativas).

Varias acciones preferentes dan derecho a recibir dividendos de años anteriores que no se pagaron por una razón u otra (antes de que los titulares de acciones ordinarias reciban dividendos del año en curso). Estas acciones se llaman acumulativas. Las acciones que no permiten la acumulación de dividendos no son acumulables.

Las acciones preferentes también son rescatables: tienen una fecha fija para el rescate por parte de la empresa emisora ​​y no están sujetas a rescate.

Tras la liquidación de la empresa, los titulares de acciones preferentes tienen derecho a recibir un valor de liquidación fijo. El valor nominal de las acciones preferentes no puede superar el 25% del capital autorizado de la sociedad anónima.

2. Según el principio de propiedad de las acciones por parte del propietario, éstas se dividen en acciones nominativas y al portador.

El propietario de una acción nominativa debe estar inscrito en el registro de la sociedad anónima. Estas acciones se utilizan para controlar el capital y limitar el número de inversores no deseados. Los propietarios sólo pueden vender un tipo separado de acciones nominativas, las acciones vinculadas, con el consentimiento del emisor.

Los titulares de acciones al portador no están inscritos en el registro y las acciones pueden venderse mediante transferencia directa. Este tipo de acciones apareció en relación con el surgimiento y desarrollo de la institución de las bolsas de valores. Los dividendos sobre dichas acciones deberán reclamarse mediante la presentación de los cupones adjuntos al certificado de acciones.

• 3. Si por alguna razón un accionista compró no una acción entera, sino una parte de ella, la acción se llama acción fraccionaria. Las acciones fraccionarias confieren a su propietario derechos de la categoría correspondiente, en una cantidad correspondiente a la parte de la acción total que constituye.
• 4. Una acción puede ser preferencial y brindar al propietario diversos beneficios que no están relacionados con los dividendos, por ejemplo: las acciones con derecho otorgan derechos preferenciales para recomprar acciones adicionales.

acciones de oro: se utilizan para dejar el control de una empresa durante un período determinado en manos del estado en el proceso de privatización (le da al estado el derecho a voto de calidad en una junta de accionistas, pero no le da derecho a una acción de propiedad).

Todos los demás tipos de acciones son menos comunes.

• 5. Acción con valor nominal cero, es decir. proporciona cierta participación en la propiedad de la empresa (garantiza la propiedad del propietario de determinada propiedad en caso de liquidación) y no tiene valor nominal. No otorga al propietario los derechos de accionista de pleno derecho.
• 6. Las acciones recompradas por una empresa se denominan acciones propias: No otorgan derechos de voto ni dividendos. Si la empresa no los implementa dentro de un año, está obligada a reducir el tamaño del capital autorizado.
• 7. Las acciones distribuidas como complemento de los salarios (en Occidente) se denominan acciones gratuitas y dan derecho únicamente a recibir una parte de las ganancias.
• 8. Además, las acciones son gratuitas y son emitidas por sociedades anónimas sobre la base de un aumento del valor de mercado del capital. Distribuido proporcionalmente entre los accionistas. Utilizado en Occidente.

En la economía global también se utilizan otros tipos de acciones (existen, por ejemplo, acciones ordinarias preferentes, acciones clase A y clase B), lo que se explica por la larga historia del capital privado. Rusia está tratando de adoptar la experiencia positiva de otros países, teniendo en cuenta la práctica de manipular varios instrumentos financieros y derechos. Por un lado, esto reduce la libertad de elección del inversor; por otro, una regulación legislativa bastante estricta de las transacciones con acciones protege al inversor común de los riesgos asociados con la deshonestidad de la contraparte y la falta de información.

Una acción es un valor de emisión que certifica la contribución de fondos para el desarrollo de una sociedad anónima y otorga a su propietario el derecho a participar en la gestión, a parte de la propiedad de la empresa durante su liquidación y a recibir parte de las ganancias. de una entidad económica en forma de dividendos, a información sobre las actividades de la empresa, y un derecho de preferencia para comprar nuevas acciones y otros derechos.

Las acciones son documentos estrictamente formales. Todas las acciones de una emisión de una sociedad anónima (JSC) se emiten en formularios uniformes y deben contener los siguientes detalles obligatorios: Nombre del valor, generalmente escrito en letra artística grande en el fieltro del formulario; Nombre completo de la JSC; Ubicación de la JSC (domicilio legal); Vista; Serie y número de serie; Costo nominal; Capital autorizado a la fecha de emisión; El importe total de esta emisión; Fecha de lanzamiento y demás.

Las acciones se emiten en el momento de la creación y de la transformación de empresas u organizaciones en sociedades anónimas, mediante emisión primaria. Al aumentar el capital autorizado mediante la segunda y siguientes emisiones.

PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS DE LAS ACCIONES

El valor nominal es un valor condicional, generalmente expresado en forma monetaria y que determina la proporción de propiedad en una sociedad anónima por 1 acción. Esto es lo que se indica en su anverso, por lo que a veces se le llama valor frontal o nominal.

El valor de mercado es un valor que muestra cuántas veces su precio actual es mayor que su valor nominal.

Un dividendo es un ingreso que el propietario puede recibir de parte del beneficio neto de la sociedad anónima. año corriente, distribuido entre los accionistas en forma de un determinado % de su valor nominal. Los accionistas incluidos en el registro de accionistas de la JSC de la manera prescrita tienen derecho a dividendos. El momento del pago de dividendos lo establece la JSC. Por regla general son anuales, pero también pueden ser intermedios.

Las acciones pueden ser propiedad tanto de personas legales como individuos. Los propietarios se llaman accionistas. La sociedad anónima que los emite se denomina emisor.

La acción más antigua del mundo, vendida por 150 florines, data de 1606. Fue emitido por la primera sociedad anónima del mundo: la Compañía Holandesa de las Indias Orientales.

CLASIFICACIÓN DE ACCIONES

Las acciones se pueden clasificar según sus principios y propiedades adicionales (que se les asignan en casos especiales).

Clasificación de acciones según el principio de recepción garantizada de dividendos. Según este principio, se dividen en ordinarios y privilegiados.

Una acción ordinaria otorga a su propietario el derecho a votar en una junta de accionistas, pero no garantiza el pago de dividendos. Los dividendos se pagan si durante el período del informe la empresa logró obtener ganancias, la decisión de pagar dividendos fue tomada por una junta de accionistas y solo después de que los dividendos se pagaron a los propietarios de las acciones preferentes. Los comunes son más numerosos. Según las leyes rusas, su participación (valor nominal) puede ser el 75% (o más) del capital autorizado de la empresa.

Como regla general, en las asambleas de accionistas, una acción equivale a un voto, pero en algunos casos puede dar un mayor número de votos. Estas acciones se denominan plurales.

En la práctica mundial, las acciones fundadoras son un tipo de acciones ordinarias. También otorgan derecho a un mayor número de votos y un derecho de prioridad a recibir acciones en caso de una emisión adicional (no se pueden pagar dividendos sobre ellas para preservar un mayor número de votos).

En algunos casos, se emiten acciones diferidas, cuyos dividendos se pagan, pero después de exceder un cierto nivel de ganancias o después de pagar dividendos sobre las prefacciones y las ordinarias "senior".

Recientemente, en países con una infraestructura bursátil desarrollada, han aparecido varios tipos de acciones ordinarias que limitan los derechos de los accionistas. Se pueden distinguir los siguientes tipos de acciones ordinarias restringidas:
a) sin derecho a voto: no otorgan a sus titulares el derecho a votar en la junta de accionistas;
b) subordinados: otorgan derecho a voto, pero en menor medida, por ejemplo, 1 voto por 10 acciones;
c) con derechos de voto limitados: otorga al propietario el derecho a votar sólo si tiene un determinado número de acciones. Por ejemplo, un accionista recibe derechos de voto si posee al menos 100 acciones.

Emisión de acciones ordinarias limitadas Federación Rusa está efectivamente prohibido, ya que la ley establece que los titulares de acciones ordinarias deben tener iguales derechos.

Las acciones preferentes (prefs) generalmente no otorgan derechos de voto en la junta general de accionistas, pero garantizan un dividendo fijo y un valor mínimo de liquidación de la acción. Su valor nominal no debe exceder el 25% del capital autorizado de la empresa. Las diferentes emisiones de prefacciones de una sociedad anónima pueden otorgar a sus propietarios diferentes derechos y privilegios. La legislación rusa no contiene ninguna restricción a este respecto. Se pueden distinguir los siguientes tipos principales de acciones preferentes.

Las prefecturas simples (ordinarias) no ofrecen a sus propietarios ningún beneficio adicional. Las acciones preferentes acumuladas otorgan derechos de voto al propietario durante el período durante el cual (por decisión reunión general accionistas) no recibe dividendos, y pierde este derecho desde el momento en que se pagan íntegramente todos los dividendos acumulados.

Las acciones preferentes convertibles, en los términos establecidos por la sociedad anónima, pueden canjearse (convertirse) por acciones ordinarias o preferentes de otros tipos de la misma sociedad.

Las acciones preferentes rescatables o rescatables pueden ser rescatadas por la sociedad anónima después de un cierto período (o después de una fecha de cancelación específicamente establecida).

Las acciones preferentes participantes no sólo dan derecho a un dividendo fijo, sino también a un dividendo adicional si el dividendo de las acciones ordinarias al final del año lo supera.

Las prefecturas canjeables, por decisión del emisor, pueden canjearse por bonos.

Acciones preferentes con dividendo regulado. La tasa de dividendo se fija en proporción a las tasas de interés del mercado.

Prefacciones garantizadas: los pagos sobre ellas no están garantizados por el emisor, sino por otra empresa.

Las acciones preferentes con una opción de venta adjunta se venden en un paquete con una opción de venta, lo que permite venderlas al emisor a un precio determinado.

Clasificación de acciones según el principio de propiedad. Según este principio, se dividen en nominativos y al portador.

Las acciones nominativas se emiten a nombre de una persona específica. Su propietario debe estar inscrito en el registro de la sociedad anónima. El registro de la transferencia de acciones por orden del propietario lo realiza el emisor o un registrador especial. Sobre la base de los documentos presentados, se realiza una entrada especial en el registro mercantil sobre la transferencia de derechos de propiedad.
Las acciones vinculadas son un tipo separado de acciones nominativas que los propietarios pueden vender solo con el consentimiento del emisor.

Las acciones al portador no identifican a una persona o empresa específica. Sus propietarios no están inscritos en el registro y se pueden vender mediante transferencia directa. Las acciones al portador liberan a una sociedad anónima de los costes de mantenimiento de un registro. Además, se eliminan los costos para los propietarios por volver a registrar los derechos de propiedad durante las transacciones con ellos. Los propietarios deben presentarlos únicamente al recibir dividendos.

Clasificación de acciones según principios preferenciales. Según este principio, se dividen en acciones adquiridas y acciones de oro.

Las acciones de derechos otorgan derechos preferenciales para comprar acciones adicionales.

"Golden Share" se emite por la cantidad de una copia. Otorga al propietario todos los derechos previstos para los propietarios de acciones ordinarias, así como el derecho de "veto" cuando la junta de accionistas considera cuestiones tales como: cambio de estatutos, reorganización y liquidación de la empresa, venta de propiedad, participación en otras empresas, etc El derecho de veto se concede por tres años. Este derecho significa la suspensión de cualquier decisión de los accionistas durante 6 meses y la posterior consideración de esta cuestión por un organismo determinado por el propietario de la Acción de Oro. Las decisiones tomadas por la junta de accionistas en ausencia del propietario de la "acción de oro" no son válidas. Una “acción de oro” es propiedad del Estado, sin derecho a transferirla como garantía o a un fideicomiso. La venta y enajenación por otros medios antes de la expiración de su período de validez sólo se permite por decisión del organismo que tomó la decisión de expedirlo en el momento de la constitución de la sociedad anónima. Cuando se vende y se enajena, se convierte en propiedad ordinaria y se extinguen los derechos especiales otorgados a su primer propietario.

Clasificación de acciones por forma de emisión. Según este principio, se dividen en efectivo (documentales, papel, material) e indocumentados.

Las acciones en efectivo se emiten al comprador en forma física, en forma de un documento en papel bellamente ejecutado que confirma sus derechos. Son impresos por organizaciones con una licencia especial; los formularios de acciones en efectivo están equipados con varios grados de protección contra la falsificación.

La indocumentada se caracteriza por la ausencia de un documento en papel. Los derechos sobre ellos se registran ingresando datos sobre sus propietarios, cantidad, valor nominal y categoría en la memoria de la computadora o en listas especiales en papel (registros).

Por momento de emisión: problema antiguo; nueva edición.

Por emisor: corporativo; bancario; bolsa; fondos de inversión y empresas.

Por cualidades de inversión:

Los blue chips son acciones ordinarias de las grandes empresas más famosas que han demostrado ser altas en términos de ganancias y dividendos pagados, así como un alto nivel de gestión y calidad de productos y servicios.

Las acciones cíclicas están influenciadas por las tendencias económicas. Su curso cambia según las fases. ciclo económico(disminuye y aumenta sincrónicamente con las recesiones y los aumentos de la economía).

Los barómetros bursátiles sirven como indicador del estado de todo el mercado de valores. Suele ser un valor de alta calidad, ampliamente comercializado y con un precio estable.

Las acciones de valor son valores infravalorados cuyos ratios de ganancias, dividendos sobre ventas y capitalización, así como otros ratios generalmente aceptados, muestran un potencial significativo para el crecimiento de su valor de mercado.

Las acciones de crecimiento son valores de empresas de alto crecimiento, generalmente nuevas empresas,

Las acciones de renta son valores que pagan generosos dividendos.

Especulativas: acciones que tienen una relación excesivamente alta entre el precio de mercado y el beneficio neto.

Defensivas o protectoras son acciones de empresas que muestran una relativa resistencia a las malas condiciones del mercado, obtienen ganancias y pagan dividendos de manera constante.

Las penny stocks son valores con un precio de mercado muy bajo que se negocian en bolsa. Suelen pertenecer a empresas que atraviesan momentos difíciles y, con toda probabilidad, están al borde de la quiebra. Los inversores que los compran esperan una recuperación rápida o una adquisición.

PROPIEDADES DE LAS ACCIONES

La acción tiene propiedades de inversión, emisión, fundamentales y especulativas.
Las propiedades de inversión incluyen: regulación, liquidez y rentabilidad.

Las acciones, en mayor medida entre todos los valores, tienen una propiedad reguladora en el sistema de reproducción social. Garantizan el flujo de capital hacia sectores prometedores y en constante desarrollo de la economía desde sectores e industrias en decadencia.

Una propiedad importante de una acción es la liquidez: la capacidad de venderla rápidamente y sin pérdidas a un precio de mercado real y razonable.

El rendimiento es la relación entre los ingresos recibidos de un valor (dividendos, intereses, prima) y la inversión en él. Generalmente expresado como porcentaje.

Las propiedades emisivas de una acción están determinadas por las condiciones de emisión, los documentos constitutivos y la legislación vigente. Estos incluyen: designaciones de lanzamiento, series, números, condiciones y características de lanzamiento, ubicación y circulación, estado y otros.

Las propiedades fundamentales de las acciones incluyen:
1. Transferencia de derechos de propiedad a su propietario (con posibilidad de participación en la gestión).
2. Perpetuidad: la promoción no tiene duración, es decir Los derechos del accionista se conservan mientras exista la sociedad anónima.
3. La posibilidad de recibir dividendos y parte de la propiedad tras la liquidación de la sociedad anónima.
4. Responsabilidad limitada: el accionista no es responsable de las obligaciones de la empresa y no puede perder más de lo que invirtió.
5. Indivisibilidad – la división conjunta de acciones no se considera división entre propietarios, es decir Todos los propietarios son tratados como una sola persona.
6. División y consolidación: la posibilidad de dividir una acción grande en varias acciones de menor denominación o, por el contrario, formar a partir de varias acciones una denominación más cara, pero de la misma categoría y tipo.

Las propiedades especulativas son la capacidad de generar ganancias especulativas. La peculiaridad de las acciones de los emisores rusos es su reducida propiedad de inversión y su mayor propiedad especulativa.

Casi todos sabemos qué es una acción. Sin embargo, no todo el mundo tiene una idea de los beneficios que aportan las acciones a sus propietarios. Mientras tanto, la acción es uno de los valores más comunes que cotizan en los mercados de valores.

La primera sociedad anónima del mundo, OST-IND, vendió sus acciones por ciento cincuenta florines en 1606. Pocas personas creían en el éxito de este evento, pero con el tiempo el mercado de valores ganó popularidad y las empresas comenzaron a emitir varios tipos de acciones.

Tipos de acciones por forma de emisión

Hasta el desarrollo activo de la tecnología informática, las sociedades anónimas emitían únicamente acciones de papel. Sus propietarios tenían en sus manos títulos que confirmaban el derecho de propiedad. Este tipo de acciones se emitían al comprador en forma física y se denominaban acciones en efectivo. La producción de dichos papeles la realizaba una imprenta con una licencia especial en formularios equipados con varios grados de seguridad. En las acciones en papel, es obligatorio indicar:

• nombre de la sociedad anónima;
• tipo de promoción;
• fecha de lanzamiento y número único;
• costo nominal;
• período de pago de dividendos;
• condiciones especiales de uso, etc.

En caso de pérdida de dichas acciones, su propietario tenía que pagar una determinada cantidad de dinero (dependiendo de la denominación de los valores) para restituirlas.

El almacenamiento de acciones en papel no siempre es conveniente, especialmente para los accionistas que tienen una cantidad significativa de valores de varias empresas. Por lo tanto, cada año el segundo tipo de acciones comenzó a ganar popularidad: indocumentados o electrónicos. Todas las transacciones con ellos se realizan únicamente de forma electrónica, son más fáciles de distribuir y controlar.

Convencionalmente, podemos dividir los tipos de acciones en: documentales y no certificadas:

• Rasgo distintivo acciones documentales es que se emiten en papel. Tales promociones en sociedad moderna- un fenómeno bastante raro. Su popularidad cayó drásticamente debido a la incomodidad de su manejo. Y la emisión de dichas acciones a veces puede costarle al propietario más que sus valor intrínseco. Así, un ejemplo sorprendente es VTB OJSC, que cuesta sólo unos pocos kopeks. La mayoría de las acciones actuales se emiten mediante anotaciones en cuenta;
• Los más comunes y, prácticamente, los únicos ahora son acciones no certificadas. Son mucho más convenientes en términos de liberación y manejo.

¿Por qué emiten acciones?

Cada empresa se esfuerza por desarrollar su negocio. Este es un proceso bastante costoso y, por regla general, llega un momento en el que no hay suficientes fondos propios para ello. Es entonces cuando la empresa comienza a emitir acciones de su empresa.

Al emitir acciones, la empresa recibe dinero para un mayor desarrollo de la producción, compra de equipos más modernos, investigación. En el futuro, si el desempeño de la empresa crece, los accionistas recibirán un cierto porcentaje de las ganancias de la empresa, que depende del número de acciones compradas. Para tener éxito, es necesario tener una mente analítica para evaluar correctamente las posibilidades de un mayor crecimiento. de la compañia.

Mercado primario y secundario

Hay dos mercados de valores: primario y secundario.

Cuando una empresa decide vender parte de su negocio, pone a la venta sus acciones. Normalmente, esto no supera el 20% de todas las acciones emitidas, para que los propietarios actuales no pierdan la oportunidad de gestionar la corporación. En este caso, se produce una transacción según el tipo: empresa-comprador.

• Esto se llama oferta pública inicial u IPO.

El precio de venta lo fija el propio emisor. Una vez realizada la oferta pública inicial, las acciones cotizan en secundario mercado. Ahora la propia empresa ya no participa en la subasta. Las transacciones ocurren únicamente entre participantes ordinarios del mercado del siguiente tipo: vendedor Comprador. Todas las acciones que actualmente se negocian en bolsa se encuentran en el mercado secundario.

Si un inversor quiere comprar acciones, las comprará “de manos” del inversor que antes las poseía y que ahora decidió venderlas. Las acciones no sufren ninguna depreciación y, en su mayor parte, no hay diferencia entre los valores adquiridos en una oferta pública inicial o en el mercado secundario.

acciones nominativas

Si es necesario monitorear constantemente el movimiento de acciones, las sociedades anónimas emiten valores de gran denominación, que se denominan nominal. Las acciones nominativas contienen todos los datos del propietario registrado en la documentación de JSC. El propietario de dichas acciones sólo podrá venderlas o donarlas previa notificación a la sociedad anónima.

Las acciones emitidas en pequeñas denominaciones y que no requieren un seguimiento estricto son de naturaleza anónima y se denominan portador Pueden venderse, regalarse o simplemente transferirse a un tercero, lo que los hace similares a billetes. La transferencia gratuita implica automáticamente un cambio de propietario.

Acciones ordinarias y preferentes

Todas las acciones se dividen en dos tipos: ordinarias y preferentes.

La diferencia entre ellos es que los habituales permiten al inversor participar en la votación. Los preferidos, a su vez, privan al propietario del derecho de voto, pero le garantizan el pago de dividendos. Además, los propietarios de acciones preferentes en caso de liquidación o quiebra de una empresa tienen prioridad sobre los titulares de acciones ordinarias en la cola para recibir una compensación.

Para comprender qué dividendos paga el emisor, es necesario analizar el historial de pagos en el pasado. El caso es que la decisión de pagar dividendos o no la toman los propios accionistas.

Bien puede ser que el emisor no distribuya fundamentalmente sus ingresos, sino que los invierta en expandir su negocio.

En este caso, es posible un aumento del tipo de cambio, pero en realidad depende sólo de la profesionalidad de los altos directivos de la empresa. No habrá ingresos garantizados por el crecimiento de los valores en caso de que no se distribuyan ganancias.

Clasificación de acciones por naturaleza de dividendos

Dependiendo del grado de participación del propietario de los valores en la gestión de la empresa y de la naturaleza de los dividendos recibidos, las acciones se dividen en ordinarias y preferentes.

Entre la población general, los más populares son.

Uno de cada siete residentes en Japón, uno de cada cinco en Estados Unidos y uno de cada dos en Suecia posee dichas acciones.

Sus propietarios reciben ingresos del desempeño de la empresa y participan activamente en las votaciones en las juntas de accionistas. Pero para tener derechos reales de voto es necesario tener el cincuenta por ciento más una acción, lo cual es prácticamente imposible para el ciudadano medio.

Las acciones preferentes tienen propiedades especiales:

• monto fijo de dividendo;
• pagos obligatorios.

Los propietarios de dichas acciones están más interesados ​​en el desarrollo de la empresa y, como resultado, el valor de los títulos aumenta. Por lo tanto, algunas empresas utilizan las ganancias netas no para pagar dividendos, sino para un desarrollo a gran escala.

Un ejemplo sorprendente de este comportamiento puede ser la empresa Yandex. El año 2002 estuvo marcado por un colosal pago de dividendos de cien mil dólares. Y para 2011, la dirección de la empresa no tenía previsto ningún pago, pero en 2015 se suponía que el importe de los pagos ascendería a un millón y medio de dólares.

Los propietarios de acciones preferentes siempre están asegurados contra la pérdida de capital en caso de quiebra de la empresa, porque el cálculo de sus deudas comienza con ellos. Sin embargo, este tipo de acciones no otorga derecho a voto en una junta de accionistas y la cantidad fija de pagos elimina la posibilidad de recibir ganancias adicionales en caso de un desarrollo dinámico del emisor.

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Tipos de valores por tipo de sociedad anónima

Las acciones distribuidas únicamente dentro de un círculo determinado se denominan: acciones de una sociedad anónima cerrada. Sus propietarios son los fundadores o los empleados de la empresa.

Disponible para la venta gratuita en el mercado. acciones de una sociedad anónima abierta. La transferencia de dichas acciones a terceros se realiza sin el consentimiento de la junta de accionistas o de la dirección de la empresa.

Clasificación de acciones por método de distribución

Todos los tipos de acciones también se dividen según el método de distribución, es decir, principio de ventas:

• suscripción abierta;
• sólo entre los fundadores;
• a través de instituciones especializadas.

Estos tipos de ventas se aplican tanto a tipos de acciones en papel como electrónicas. Además, en los últimos cinco años se ha vuelto más popular la distribución a través de las bolsas de valores, donde es posible seguir simultáneamente el precio de las acciones de varias empresas a la vez.

Principales tipos de valores

Dependiendo del objetivo de inversión, los recursos disponibles y el apetito de riesgo individual, existen varias categorías principales de acciones:

• Acciones de primera línea- chips azules;
• Acciones de centavo– acciones de centavo;
• Acciones de valor– valorar las acciones;
• Acciones de crecimiento– acciones de crecimiento;
• Acciones de ingresos– participación en los ingresos;
• Acciones cíclicas– acciones cíclicas;
• Acciones especulativas– acciones especulativas;
• Acciones defensivas– acciones protectoras.

Las acciones Blue Chip, o blue chips, son las más populares entre los inversores.

Estas acciones pagan dividendos constantemente, independientemente de la rentabilidad del año, y todos los inversores reciben un ingreso pequeño pero estable, porque La dinámica del valor de estos títulos es siempre positiva. Emisores de categoría: Procter & Gamble, General Electric…

Las acciones que se venden por menos de cinco dólares se clasifican como Acciones de centavo. El bajo coste determina su atractivo de inversión para las pequeñas empresas y los particulares. El grado de riesgo de estas acciones es extremadamente alto; pueden crecer rápidamente o depreciarse por completo.

Las empresas que operan en una industria que no es atractiva para los inversores o que experimentan dificultades financieras ofrecen acciones a precios bajos. Acciones de valor.

Empresas con enorme potencial de crecimiento se convierten en emisoras de acciones Acciones de crecimiento. Los fondos invertidos en I+D reciben enormes beneficios, que se reinvierten casi por completo en la expansión empresarial. Los propietarios de dichas acciones están interesados ​​en una estrategia de crecimiento del capital a largo plazo, que compense por completo los ingresos corrientes de estos valores. Las acciones de crecimiento son las más susceptibles a las fluctuaciones de valor del mercado y sus precios pueden variar ampliamente, lo que las hace volátiles.

Los inversores que esperan recibir un ingreso permanente invierten sus fondos en acciones Acciones de ingresos. Los emisores de dichas acciones obtienen un beneficio estable de la producción o venta de sus bienes.

Los emisores altamente expuestos a las fluctuaciones en las condiciones cíclicas del mercado ofrecen acciones Acciones cíclicas. Las cotizaciones de dichas acciones están influenciadas por la situación económica general, lo que contribuye tanto al crecimiento como a la caída de su valor.

Analisis de proporción Tasa de ganacias sobre precio(precio/ganancias) determina el valor de las acciones Acciones especulativas. Este tipo incluye acciones de nueva emisión con un índice Dow Jones de 50 a 100. La demanda que surge como resultado de la posibilidad de un rápido crecimiento de la empresa causa revuelo y permite ganar capital en una compra o venta exitosa.

Empresas de manufactura medicamentos o productos alimenticios, convertirse en emisores de acciones Acciones defensivas, cuya dinámica de precios se mantiene estable a pesar de la caída general del mercado. Cualquier cartera de inversiones cuenta con este tipo de acciones como seguro contra fuertes fluctuaciones en el valor de otros valores.

Clasificación de acciones por derechos de voto

En todos los países, las empresas líderes, tratando de evitar la posibilidad de comprar una participación mayoritaria, emiten diversos tipos de acciones que limitan los derechos de los accionistas, incluido el derecho de voto. Dichas promociones incluyen:

• acciones sin derecho a voto;
• acciones subordinadas;
• acciones con derechos de voto limitados.

El primer tipo de acciones es popular entre aquellos inversores que no se sienten atraídos por la oportunidad de participar en la gestión de la empresa, sino que solo están interesados ​​​​en ingresos estables, ya que el valor de dichas acciones es menor que el de las acciones con derecho a voto y el dividendo es lo mismo.

Un ejemplo sorprendente es la empresa FORD, que allá por los años 80 emitió dos tipos de acciones: con y sin restricciones al derecho de voto. Como resultado de la compra, los fundadores y directores de la empresa recibieron el nueve por ciento de las acciones, lo que les proporcionó el cuarenta por ciento de los derechos de voto.

Las acciones reparadas son las más populares entre las empresas estadounidenses que emiten dos tipos de acciones: A y B. En este caso, el tipo A da derecho a un voto por acción y el tipo B da derecho a un voto por cada diez acciones.

Aumento de capital por inversión en valores

Comprar cualquier tipo de acción implica obtener ganancias. Además, cada inversor tiene varios tipos de acciones en su cartera para recibir dividendos de unas y vender otras, ganando dinero con los aumentos de valor. Todas las transacciones de compra y venta de acciones se realizan en bolsas de valores. El precio de una acción está influenciado por la rentabilidad de la empresa y su tasa de crecimiento.

Un ejemplo sorprendente de acciones cuyo precio aumenta constantemente son los valores de la empresa. El coste de una acción en 2011 era de 420 dólares y en 2014 ya era de 830.

Durante el siglo pasado, las acciones han proporcionado los mayores rendimientos a los inversores de todo el mundo.

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